近期，上證指數(shù)重返3000點(diǎn)以下且拉鋸不前，市場(chǎng)熱度卻遠(yuǎn)未達(dá)到“升溫”的效果，從一定程度上來(lái)說(shuō)，這也決定了新基金的發(fā)行難有起色。

不過(guò)，發(fā)現(xiàn)，低調(diào)了很多年的定投，今年再度成為各大基金公司的突破口，那么“曲線(xiàn)救國(guó)”的思路能否帶來(lái)奇效呢？

新基金發(fā)行遇低位

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)、債券市場(chǎng)面臨深度調(diào)整，投資者情緒每況愈下，新基金的發(fā)行也顯現(xiàn)下行趨勢(shì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，共428只新基金發(fā)行，首募總規(guī)模達(dá)到4320.57億份。具體看來(lái)，1月~7月，每月發(fā)行的新基金數(shù)量依次為78只、45只、65只、76只、86只、43只和35只；每月新基金首募總規(guī)模依次為749.11億份、413.67億份、623.54億份、656.42億份、1028.09億份、345.39億份和504.34億份；每月平均首募規(guī)模依次為9.6億份、9.19億份、9.59億份、8.64億份、11.95億份、8.03億份和14.41億份。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，2016年6月開(kāi)始，新基金發(fā)行逐步滑落。相比5月，6月新基金數(shù)量環(huán)比下滑五成，7月更是下滑近六成，達(dá)到59%；首募總規(guī)模方面，6月環(huán)比下滑66%，7月下滑51%。

從發(fā)行的基金產(chǎn)品類(lèi)型看，因倉(cāng)位更加靈活更能適應(yīng)市場(chǎng)節(jié)奏，今年基金公司發(fā)行數(shù)量最多的基金為混合型基金，數(shù)量達(dá)到226只，緊隨其后的是債券型基金，為139只。

值得注意的是，2016年前7個(gè)月中，僅6月未發(fā)行QDII基金，其余每月均有QDII基金發(fā)行，1~7月的發(fā)行數(shù)量分別為1只、3只、1只、1只、3只、0只和1只。

從新基金認(rèn)購(gòu)期限來(lái)看，無(wú)論是權(quán)益類(lèi)還是固收類(lèi)基金，認(rèn)購(gòu)期限也持續(xù)拉長(zhǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，7月發(fā)行的25只基金中，平均認(rèn)購(gòu)天數(shù)為23.36天，且無(wú)論是權(quán)益類(lèi)基金平均28.71天的認(rèn)購(gòu)天數(shù)，還是固收類(lèi)基金14.18的認(rèn)購(gòu)天數(shù)，都創(chuàng)造了今年以來(lái)最長(zhǎng)的平均認(rèn)購(gòu)期。

基金公司同打“定投牌”

雖然新基金發(fā)行遇冷，但多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新基金是市場(chǎng)情緒的風(fēng)向標(biāo)，可以作為逆向投資的參考。在“好做不好賣(mài)”的時(shí)點(diǎn)，多數(shù)基金公司開(kāi)始尋找新型營(yíng)銷(xiāo)策略，既期望在發(fā)行低谷找到新的出路，同時(shí)也讓客戶(hù)在低位介入，基金定投就在此時(shí)重回大眾視野。

嘉實(shí)基金在6月14日發(fā)布公告稱(chēng)，公司與大同證券簽署開(kāi)放式基金代銷(xiāo)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，大同證券自今年6月14日起，對(duì)投資者辦理嘉實(shí)基金旗下產(chǎn)品的定投等業(yè)務(wù)。7月19日，又增加杭州數(shù)米為其代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)并開(kāi)展定投業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這已是嘉實(shí)基金在7月以來(lái)第六次增加機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)定投。

不僅是嘉實(shí)基金，融通基金也推出定投基金零費(fèi)率優(yōu)惠政策。新華、泰信、浦銀安盛等基金公司同在6月發(fā)布公告，表示旗下部分基金在陸金所資管開(kāi)通定期定額投資業(yè)務(wù)，并參加費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。另外，華夏基金原就持有定投業(yè)務(wù)，此番也加開(kāi)“定投通”。

如果基金持續(xù)陷入營(yíng)銷(xiāo)困境，那么基金定投就會(huì)有大作為。上海某基金分析師認(rèn)為，定投看似每次申購(gòu)量不大，但該業(yè)務(wù)具有穩(wěn)定性、累積性和營(yíng)銷(xiāo)低成本的優(yōu)勢(shì)，積少成多，匯小流為大流。隨著時(shí)間的推移，基金定投就會(huì)成為基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的主流方式。基金公司在此時(shí)大力推廣基金定投，也可以為其增加新客戶(hù)和資金來(lái)源。

那么基金公司力推的定投，是否為基金公司帶來(lái)了更多的增量資金，是否實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售增加？

融通基金相關(guān)人士向表示，單就數(shù)據(jù)來(lái)看，今年新增客戶(hù)數(shù)比去年同期有明顯增速。融通基金在定投業(yè)務(wù)考核上，不僅關(guān)注扣款數(shù)據(jù)，更關(guān)注有多少投資者能長(zhǎng)期堅(jiān)持定投，減少客戶(hù)流失率�！岸ㄍ蹲鳛橐环N理財(cái)方式，與對(duì)基金產(chǎn)品的一次性認(rèn)（申）購(gòu)相比，更為復(fù)雜。且其投資理念、投資紀(jì)律與一次性投資有很多地方是迥然相異的。如果投資者對(duì)定投理解不充分，往往在市場(chǎng)大跌，這個(gè)原本是加碼良機(jī)的時(shí)候斷供，就沒(méi)有達(dá)到定投理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。這就要求基金公司不能將基金定投簡(jiǎn)單作為一種基金銷(xiāo)售手段，而是一種需要深入向投資者普及的理財(cái)方式�！�

華夏基金相關(guān)人士則表示，宏觀比較來(lái)看，參加定投的人數(shù)確實(shí)是增加趨勢(shì)，但定投對(duì)很多小白投資者來(lái)說(shuō)還比較陌生。今年以來(lái)，華夏基金一直在各種渠道，如微信等媒介做定投的投資者教育，不過(guò)見(jiàn)效可能還是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

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3000點(diǎn)定投，真能賺得真金白銀？

在此刻力推基金定投，對(duì)公募基金而言，可以為其增加新的客戶(hù)和資金來(lái)源；但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，目前真到了定投的良機(jī)嗎？先帶您看兩個(gè)案例：

案例一：5000點(diǎn)定投，3600點(diǎn)賺錢(qián)

2015年6月1日，5000點(diǎn)高位時(shí)，按月定投華夏策略精選（002031），500元/月投資了6個(gè)月，截至2015年11月30日，絕對(duì)收益達(dá)6.6%，年化收益率37%。

案例二：3600點(diǎn)定投，3000點(diǎn)賺錢(qián)

2016年1月4日，滬指3600點(diǎn)時(shí)，按周定投華夏策略精選，500元/月投資了3.5個(gè)月，截至4月15日，絕對(duì)收益接近4.19%。

從上述兩個(gè)案例，不難發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是在高位還是低點(diǎn)，基金定投都能獲得比銀行存款利率更高的絕對(duì)收益。不過(guò)，采取不同策略的定投，也與收益密切相關(guān)。

北京某公募基金經(jīng)理表示，基金定投能撫平市場(chǎng)波動(dòng)，適合普通投資者。當(dāng)市場(chǎng)處于低位震蕩、趨勢(shì)未明的階段時(shí)，正是普通投資者通過(guò)基金定投獲取“便宜份額”的最佳時(shí)機(jī)。公募基金開(kāi)展定投業(yè)務(wù)，既有助于獲得穩(wěn)定的增量資金，也有助于提高客戶(hù)黏性。

盡管具備平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)和坐享收益等優(yōu)勢(shì)，但是基金定投的方式也有難以規(guī)避的短板。

首先，定投雖能降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能令短線(xiàn)投資的虧損風(fēng)險(xiǎn)完全消除。舉例來(lái)看，如果定投一只指數(shù)基金，這只基金剛開(kāi)始一直漲，沒(méi)過(guò)多久卻跌回原價(jià)，這時(shí)賣(mài)掉它，即使高價(jià)時(shí)的定額投資減少了買(mǎi)入份額，但平均價(jià)格還是在原價(jià)之上，虧損是必然的。

另外，牛市收益不比一次性投資�；�金定投最?lèi)?ài)“熊長(zhǎng)牛短”，A股市場(chǎng)也向來(lái)有此特征，但如果牛市來(lái)時(shí)，你還是用攢著的錢(qián)分批入市，與那些把錢(qián)全部砸去買(mǎi)股票基金的基民相比，他們的收入肯定會(huì)比你高。

盡管定投是一種效率很高的投資方式，但充分的準(zhǔn)備和周密的籌劃必不可少，如果操作不當(dāng)，同樣也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。每位投資者在基金定投時(shí)，都應(yīng)反復(fù)思考，對(duì)自己的投資理念、策略進(jìn)行合理修正，如此才能更有效地利用定投的作用。