21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，繼保險投資基金設(shè)立、保險資金獲準(zhǔn)設(shè)立私募基金、資產(chǎn)支援計劃業(yè)務(wù)規(guī)范進一步明確等后，監(jiān)管層正在研究制定拓寬保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍、放寬投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例等方面。

　　“10月8日，發(fā)改委、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于保險業(yè)支持重大工程建設(shè)有關(guān)事項的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）后，監(jiān)管層便開始著手制定具體辦法。其中，上述內(nèi)容會成為具體辦法中的重點之一�！币晃唤咏�監(jiān)管層的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

　　在拓寬保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍方面，從目前的交通、能源等領(lǐng)域拓寬到醫(yī)療、養(yǎng)老以及科技等領(lǐng)域可能性較大。

　　同時，保險公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例有望提高，一種可能性是從不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的5%提高至10%。

　　行業(yè)期待放寬醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域“不出意外的話，大健康領(lǐng)域會在拓寬的范圍之內(nèi)，包括醫(yī)療、養(yǎng)老等。同時，科技、中小微企業(yè)也可能是重點考慮的領(lǐng)域�！币晃唤咏�監(jiān)管的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

　　該人士續(xù)稱，“大健康領(lǐng)域是保險業(yè)非常期待的投資方向�！苯�期，陽光保險參與發(fā)起設(shè)立山東濰坊陽光融和醫(yī)院，泰康人壽戰(zhàn)略投資南京仙林鼓樓醫(yī)院，其他保險公司在醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等領(lǐng)域亦有所嘗試。

　　保監(jiān)會于2006年發(fā)布的《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》表示，“基礎(chǔ)設(shè)施項目投資計劃的投資范圍，主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目�！蓖瑫r，保監(jiān)會在2010年發(fā)布的《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》中，對保險資金的股權(quán)投資亦有嚴(yán)格的限制條件。

　　一位保險業(yè)內(nèi)資深人士表示，隨著保險可投資資產(chǎn)規(guī)模的增加及資金運用的日趨成熟，拓寬保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍時機已經(jīng)成熟。

　　他表示，“保險資金是一種相對穩(wěn)健的資金，監(jiān)管對其投資基礎(chǔ)設(shè)施項目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍多有限制，基本是限制在涉及重大民生項目。如果拓寬保險資金投資的行業(yè)范圍，對保險資金運用將是一個重大利好�！�

　　一位保險公司風(fēng)控人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，“新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)是國家政策的支持方向，相信政策會對保險資金在相關(guān)方面有所引導(dǎo)。”

　　比例上限有望由5%提高至10%

　　對于保險資金而言，投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例存在兩個維度的標(biāo)準(zhǔn)。一是占投資項目的比例，二是占保險公司總資產(chǎn)的比例。

　　一位接近監(jiān)管層的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，“調(diào)整的保險公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例為后者，即占保險公司總資產(chǎn)的比例�！�

　　保監(jiān)會曾于2014年2月下發(fā)《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定“投資單一固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額，均不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。”

　　一位大型保險公司資管人士預(yù)測，“保險公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例，有可能從占本公司上季末總資產(chǎn)的5%上限提高至10%上限。”

　　這一說法得到了多位保險公司資管人士的認(rèn)同。

　　某保險公司高層人士認(rèn)為，“最終比例基本會出現(xiàn)在5%~10%的區(qū)間。上調(diào)幅度過小，優(yōu)化保險資金的意義無法充分體現(xiàn)；上調(diào)幅度過大，保險資金的風(fēng)險又難以得到妥善控制。8%、10%都是大概率數(shù)字，更加傾向后者�！�

　　但是，這一比例的調(diào)整對不同規(guī)模保險公司的影響并不相同。

　　前述大型保險公司資管人士坦言，“整體而言，中小型保險公司對比例上限調(diào)整的熱情會高于大型保險公司。因為對總資產(chǎn)達(dá)到幾千億規(guī)模的大型保險公司而言，5%的比例已經(jīng)并非小數(shù)字；而對總資產(chǎn)在百億規(guī)模以下的中小型保險公司而言，由于其總資產(chǎn)相對較小，5%的比例意味著參與大型項目的額度有限。”

　　21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，目前，鮮有大型保險公司單一資產(chǎn)集中度比例超過總資產(chǎn)的3%。

　　對此，一位上市保險公司資管人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者解釋道，分散風(fēng)險才能減少保險資金的特有風(fēng)險。如果單一資產(chǎn)集中度比例過于集中，那么一旦發(fā)生風(fēng)險就會引起巨大風(fēng)險，對大型保險公司更是如此。

　　他舉例道，比如保險資金在股市中投資，如果集中選擇某一板塊或某一只股票，那么相應(yīng)的板塊或股票下跌，就會使保險公司的投資收益蒙受巨大損失。因此，大型保險公司會格外謹(jǐn)慎。