三板掛牌公司參仙源(831399)發(fā)布《關(guān)于收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)<行政處罰事先告知書>的公告》：

　　公司因2013年將外購野山參作為自挖野山參銷售，少計(jì)成本55,382,210元，導(dǎo)致虛增利潤55,382,210元;同時(shí)，因公司2013年將野山參銷售給關(guān)聯(lián)方遼寧參仙源酒業(yè)有限公司，認(rèn)定關(guān)聯(lián)交易虛增收入73,729,327元，導(dǎo)致虛增利潤73,729,327元。

　　根據(jù)其轉(zhuǎn)讓說明書，公司2012年虧損2329萬元，2013年盈利1.11億元，扣除虛增的1.29億元利潤，該公司2012至2013年實(shí)際上是連續(xù)兩年虧損的。

　　為此，農(nóng)業(yè)股參仙源成了新三板首例財(cái)務(wù)造假企業(yè)。農(nóng)業(yè)股容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的主要原因?yàn)椋阂皇谴尕洸缓煤藢?shí)，難以審計(jì);二是大量使用現(xiàn)金導(dǎo)致收入、成本確認(rèn)困難;三是農(nóng)企依據(jù)國家稅收規(guī)定部分收入可以免征增值稅，利潤可以免征、減征企業(yè)所得稅，造假成本低。

　　參仙源虛構(gòu)了大量交易，那么必須有大量的資金支持這些虛擬交易，否則虛假交易就會(huì)被一眼識破。一般來說，銷售收入最終必然反映在報(bào)表資產(chǎn)上，既然農(nóng)業(yè)企業(yè)有如此多現(xiàn)金交易，那么公司就應(yīng)該有大額的“貨幣資金”，但是“貨幣資金”則需要銀行的存款證明，在如今銀行監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格的情況下，銀行總不至于冒著存在巨大風(fēng)險(xiǎn)為這些財(cái)務(wù)造假而偽造大額存款記錄吧。銀行不配合，農(nóng)業(yè)企業(yè)在財(cái)務(wù)造假時(shí)也不敢偽造銀行存款記錄，因?yàn)閷徲?jì)很容易就能夠發(fā)現(xiàn)。

　　虛增收入后，企業(yè)面臨虛假的現(xiàn)金流難以匹配的問題，會(huì)造成賬上大量不存在的“現(xiàn)金”，因此，這些造假公司就只好用虛構(gòu)的銀行存款購入“存貨”、“在建工程”、“房產(chǎn)”、“設(shè)備”、“專利權(quán)”、“土地使用權(quán)”等進(jìn)行圓謊，這樣，就解決了子虛烏有的“現(xiàn)金”的出路，又實(shí)現(xiàn)了“利潤”到“資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化。造假的關(guān)鍵在于不被人察覺，轉(zhuǎn)化為存貨、在建工程、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的目的就在于農(nóng)企這些項(xiàng)目都極難審計(jì)其真實(shí)性，例如藍(lán)田股份宣稱在建工程是無法盤點(diǎn)的水下建設(shè)，存貨則是水面的鴨子、水里的魚、湖底的王八和蓮藕等，漳子島宣稱海底的扇貝被冷水團(tuán)凍死了，這些要核對清楚都是要嚇?biāo)缹徲?jì)寶寶的，不得不說這類項(xiàng)目起到很好的掩人耳目的作用。

　　因此，綜合考慮，農(nóng)業(yè)上市公司的存貨、在建工程、固定資產(chǎn)等項(xiàng)目成了造假的重災(zāi)區(qū)。

　　讓我有點(diǎn)不明白的地方是，新三板上市的對利潤是沒作什么要求的，但為什么不少新三板企業(yè)存在虛增利潤的行為，這種虛增利潤沖動(dòng)的來源是什么?主板中的上市公司虛增利潤可以忽悠散戶投資者，況且定增對公司確實(shí)也有巨大的利潤，但新三板定增針對的多是成熟機(jī)構(gòu)投資者，在新三板虛增，多半是搬起石頭砸自己的腳，這不，證監(jiān)會(huì)給予了參仙源當(dāng)前證券法范圍的最高幅度處罰。

　　再延伸一下，參仙源虛增利潤的手法如此簡單，掛牌時(shí)候的中介機(jī)構(gòu)最終是否會(huì)有責(zé)任?這也是非常值得關(guān)注的一個(gè)問題。