除了資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放、A股受到國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注等意義，普通投資者最關(guān)注的是A股成功納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)將帶來(lái)哪些影響?今后如何把握“入摩”利好下的投資節(jié)奏?帶著上述問(wèn)題《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)了鵬華基金相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人。

　　記者：從年初至A股成功“入摩”消息發(fā)布首日，這期間的市場(chǎng)走勢(shì)如何?投資者應(yīng)以何種方式把握“入摩”利好?

　　鵬華基金量化研究副總監(jiān)陳龍：從市場(chǎng)走勢(shì)看，近期市場(chǎng)已經(jīng)走在MSCI之前，股指表現(xiàn)并不覺(jué)得非常突然，最多是略超預(yù)期。具體表現(xiàn)在，一是外資已提前布局MSCI標(biāo)的。Wind資訊顯示，今年第二季度以來(lái)，滬股通、深股通合計(jì)凈買(mǎi)入量已超過(guò)400億元人民幣。二是估值體系的接軌，當(dāng)前A股的估值體系逐步向海外成熟市場(chǎng)靠攏。

　　對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，面對(duì)“入摩”利好切忌盲目跟風(fēng)投資，應(yīng)順勢(shì)而為。從中長(zhǎng)期來(lái)看，A股“入摩”將進(jìn)一步豐富A股市場(chǎng)的參與主體，提高機(jī)構(gòu)投資者占比，2016年以來(lái)形成的風(fēng)格趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步得到強(qiáng)化，白馬股的行情會(huì)進(jìn)一步得到鞏固。

　　記者：本次“入摩”闖關(guān)已經(jīng)是第四次，與此前的方案相比有哪些變化?

　　鵬華基金高級(jí)研究員張華恩：變化主要集中在兩點(diǎn)：第一，納入A股數(shù)量由原來(lái)的169只提升到222只，占新興市場(chǎng)指數(shù)權(quán)重由0.5%提升至0.73%，新增標(biāo)的可能主要集中在AH股中H股屬于MSCI中國(guó)指數(shù)成分股、能夠通過(guò)互聯(lián)互通機(jī)制交易且未停牌的大盤(pán)A股，這一點(diǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。第二，MSCI明確將于2018年5月份和2018年8月份分兩步開(kāi)始納入計(jì)劃，若互聯(lián)互通機(jī)制中單日額度限制被取消或者大幅提高，MSCI不排除修改為一次性實(shí)施方案。

　　記者：成功“入摩”這一利好能否從根本上改變A股市場(chǎng)走勢(shì)?

　　鵬華基金高級(jí)研究員張華恩：成功“入摩”預(yù)計(jì)短期有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，中期趨勢(shì)回歸市場(chǎng)自身。此前市場(chǎng)對(duì)MSCI有一定預(yù)期，但不充分，考慮此次納入家數(shù)和權(quán)重略有提升，對(duì)短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有一定程度的提升。從其他地區(qū)經(jīng)驗(yàn)看，MSCI納入之初，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)改變并不明顯。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，MSCI將A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)有助于吸引海外投資者系統(tǒng)性關(guān)注A股，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)公司被市場(chǎng)認(rèn)可的特征將更加明顯。

                                                                                                                                                                                                                       (經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 周 琳)