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2015年行將結(jié)束,但在新舊交替之際,機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中卻并非只是“氣氛祥和、其樂(lè)融融”。近期交易所交易數(shù)據(jù)以及基金倉(cāng)位變化情況顯示,在2015年收官之際,公私募在年末頻頻調(diào)倉(cāng),追逐熱點(diǎn)。正因?yàn)槿绱耍统霈F(xiàn)了機(jī)構(gòu)在部分個(gè)股上“集中”進(jìn)退的情況。 有公募基金人士認(rèn)為,或?yàn)槭找,或(yàn)榕琶,每年年末機(jī)構(gòu)總避免不了一番“廝殺”。但今年四季度及年末,市場(chǎng)情況的復(fù)雜性超出以往!八募径冗@波行情是三季度市場(chǎng)暴跌后的快速回升,雖猝不及防但也只能迎頭而上。加上宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻、降息降準(zhǔn)等貨幣寬松利好‘出盡’,以及市場(chǎng)暴跌后仍處于恢復(fù)期等的情況,機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中的操作也有不少分化,短期內(nèi)難見(jiàn)較統(tǒng)一的趨勢(shì)! 機(jī)構(gòu)“臨門(mén)一腳” 交易所交易數(shù)據(jù)顯示,臨近年末,機(jī)構(gòu)在部分個(gè)股上有快速進(jìn)退的情況。12月21日深交所盤(pán)后公布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)天21只個(gè)股出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的身影,機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入2.08億元,其中格力電器等10只股票呈現(xiàn)機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入,烯碳新材等11只股票現(xiàn)機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出。上交所21日交易數(shù)據(jù)中,機(jī)構(gòu)在部分個(gè)股的進(jìn)退也有跡可循。此前數(shù)據(jù)顯示,進(jìn)入12月以來(lái),出現(xiàn)了基金重倉(cāng)股大宗交易活躍的情況。至2015年的最后一個(gè)月,機(jī)構(gòu)仍在頻繁操作。 “往年基金在年末就是比較忙的時(shí)候,主要原因在于四季度爭(zhēng)奪排名,領(lǐng)先的希望擴(kuò)大優(yōu)勢(shì),落后的則緊追不舍。但是今年年終,情況有些不一樣。此前,不論市場(chǎng)是牛是熊、機(jī)構(gòu)排名戰(zhàn)如何激烈,總能出現(xiàn)趨勢(shì)性的判斷,但今年市場(chǎng)風(fēng)格切換劇烈、迅速,四季度以來(lái),市場(chǎng)風(fēng)格的切換更是迅猛,市場(chǎng)周期正在縮短,機(jī)構(gòu)也因此一刻不得歇!惫蓟鹜堆腥耸勘硎。 好買(mǎi)基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,上周偏股型基金倉(cāng)位下降3.12%,當(dāng)前倉(cāng)位72.49%。其中,股票型基金倉(cāng)位下降2.91%,標(biāo)準(zhǔn)混合型基金下降3.13%,當(dāng)前倉(cāng)位分別為84.71%和71.51%,公募基金倉(cāng)位目前總體處于歷史中位水平。私募機(jī)構(gòu)在倉(cāng)位布局上則有不小分化,在明年年初市場(chǎng)減持禁令到期、注冊(cè)制改革等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)企穩(wěn)回升、熱點(diǎn)逐漸出現(xiàn)等帶來(lái)的機(jī)會(huì)之間,私募正在“徘徊”。對(duì)后市判斷的分歧,也是年終機(jī)構(gòu)投資者頻頻調(diào)倉(cāng)的原因!皩(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不明確,使得機(jī)構(gòu)年末的操作出現(xiàn)多種選擇。短期來(lái)看,可能就是沿著熱點(diǎn)快進(jìn)快出,這也是機(jī)構(gòu)在部分個(gè)股上的操作邏輯!鄙鲜龉蓟鹜堆腥耸空J(rèn)為。 對(duì)后市影響難料 機(jī)構(gòu)年末調(diào)倉(cāng)、追逐熱點(diǎn)等勢(shì)必影響新年行情。但機(jī)構(gòu)年末的“臨門(mén)一腳”對(duì)市場(chǎng)究竟有何影響,尚無(wú)定論。 中投在線認(rèn)為,隨著降息降準(zhǔn)等貨幣寬松利好告一段落,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,A股市場(chǎng)將逐步面臨瓶頸;而接近年末,市場(chǎng)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)也將逐步逼近和釋放,12月美聯(lián)儲(chǔ)加息之舉正充分反應(yīng)在盤(pán)面上。在此背景下,機(jī)構(gòu)借調(diào)倉(cāng)博收益、避風(fēng)險(xiǎn),也是題中應(yīng)有之義。但從中長(zhǎng)期看,股市震蕩上行的概率正在變大,機(jī)構(gòu)的操作也將順勢(shì)而為!澳昴┱{(diào)倉(cāng)博短期收益不會(huì)影響年后價(jià)值投資、布局成長(zhǎng)股的中長(zhǎng)期安排!币患宜侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。 不過(guò),大多市場(chǎng)人士認(rèn)為機(jī)構(gòu)年末調(diào)倉(cāng)助推市場(chǎng)振幅擴(kuò)大,也將使得震蕩走勢(shì)延續(xù)至明年春季甚至更長(zhǎng)時(shí)間!皺C(jī)構(gòu)近期的調(diào)倉(cāng)背后有深層次的問(wèn)題,那就是機(jī)構(gòu)的資金也在通過(guò)做波段等方式實(shí)現(xiàn)收益,而沒(méi)有對(duì)中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)把握的先期布局,市場(chǎng)集中性的熱點(diǎn)和機(jī)會(huì)在明年或許也難以出現(xiàn),大家都陷入做波段的短炒模式,沒(méi)有了趨勢(shì)性、長(zhǎng)期性的投資安排,這讓人擔(dān)憂明年的市場(chǎng)走勢(shì)!庇谢鸾(jīng)理認(rèn)為。 |
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