首單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品落地、基金公司掛牌新三板……2015年公募基金行業(yè)不時(shí)有創(chuàng)新點(diǎn)閃耀。

　　2016年基金業(yè)又將會(huì)有哪些值得關(guān)注的創(chuàng)新，行業(yè)又會(huì)呈現(xiàn)怎樣的變化呢？

　　猜想一：跨境ETF領(lǐng)銜境外投資

　　伴隨人民幣走出國門的步子越邁越大，境內(nèi)投資者全球資產(chǎn)配置的需求也在增強(qiáng)。

　　滬港通已開通一年多，深港通的推出也為時(shí)不遠(yuǎn)，屆時(shí)A股和H股市場將進(jìn)入全面互聯(lián)互通時(shí)代。而備受投資者關(guān)注的QDII2也會(huì)先在多個(gè)城市展開試點(diǎn)。香港和內(nèi)地兩地基金互認(rèn)于2015年7月啟動(dòng)，12月18日首批互認(rèn)名單出爐，兩地共有7只基金獲批。到底什么樣的產(chǎn)品會(huì)受到投資者的青睞？是股票型基金、還是高收益?zhèn)�券基金，或者其他品種？

　　有公募人士認(rèn)為，跨境ETF可能會(huì)成為投資者偏好的品種。由于對境外市場不熟悉，指數(shù)化投資比較有優(yōu)勢。境內(nèi)現(xiàn)有的QDII產(chǎn)品進(jìn)行境外投資時(shí)也會(huì)根據(jù)一批知名或極具特色的指數(shù)研發(fā)相關(guān)的指數(shù)基金產(chǎn)品。

　　猜想二：居民可買REITs產(chǎn)品

　　資產(chǎn)證券化經(jīng)過幾年停滯后，2015年迎來快速發(fā)展。截至2015年11月30日，上證所已受理資產(chǎn)證券化項(xiàng)目近170個(gè)，受理金額超過1500億元，對其中的120多個(gè)項(xiàng)目出具擬同意掛牌轉(zhuǎn)讓的無異議函，擬發(fā)行總金額超過1100億元。

　　在公募基金方面，REITs產(chǎn)品也在2015年橫空出世。9月30日，業(yè)內(nèi)首只公募房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）——鵬華前海萬科REITs封閉式基金在深交所正式掛牌交易，停滯多年的公募REITs終于破冰，進(jìn)入居民的資產(chǎn)配置池。

　　有基金業(yè)內(nèi)人士表示，“相比較私募REITs，公募REITs更能有效地?cái)U(kuò)大投資人范圍，加強(qiáng)不動(dòng)產(chǎn)并購定價(jià)的市場性，實(shí)現(xiàn)全流程的透明度。以公募基金為載體，直接投資于有持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流和資本增值可能的基礎(chǔ)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司，是目前實(shí)現(xiàn)具有國外成熟市場REITs投資等同效應(yīng)的最佳途徑。”

　　同時(shí)，國內(nèi)一些大型公募基金公司對REITs產(chǎn)品均重點(diǎn)研究，在公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新的布局上，REITs可能成為未來必不可少的一個(gè)重點(diǎn)板塊。

　　猜想三：場內(nèi)貨基持續(xù)擴(kuò)容

　　2013年，以余額寶為首的貨幣基金風(fēng)生水起，2014年名不見經(jīng)傳的場內(nèi)貨幣基金也是順風(fēng)順?biāo)�。以華寶興業(yè)現(xiàn)金添益交易型貨幣基金為例，2015年其資產(chǎn)規(guī)模從二季度末的501.61億元暴增至三季度末的2173.15億元，增長幅度高達(dá)333%。不斷刷新的紀(jì)錄，成為場內(nèi)貨基中的佼佼者和繼余額寶之后的第二大貨幣基金。

　　在單邊上漲的牛市中，場內(nèi)貨幣基金的收益率也許并不顯眼，而在股市劇烈波動(dòng)時(shí)，這種專門針對股市閑散資金，具有一定創(chuàng)新的品種，其本身的優(yōu)勢得以凸顯：不需要增加額外交易成本，卻能以“T+0”方式讓投資者隨意在股票和貨幣基金間轉(zhuǎn)換，在保證充足的流動(dòng)性的同時(shí)，兼具一定的收益性，且風(fēng)險(xiǎn)極低。在銀行存款基準(zhǔn)利率不斷下行、企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的極度匱乏的背景下，場內(nèi)貨幣基金的魅力可想而知。

　　華寶興業(yè)場內(nèi)貨幣基金的急速擴(kuò)容，自然讓其他基金公司羨慕不已。就在2015年末，多家基金公司申報(bào)和發(fā)行場內(nèi)貨幣基金產(chǎn)品，且在產(chǎn)品細(xì)節(jié)的處理上更加完善。2016年，場內(nèi)貨幣基金的擴(kuò)容已不難想象。

　　猜想四：公募PE產(chǎn)品誕生

　　過去十年，房地產(chǎn)市場的牛市造就了一批高凈值客戶群體，而未來實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的掘金地可能就是股權(quán)投資了。

　　如果說分眾傳媒借殼七喜控股在1000億左右市值開板，給二級市場投資者留下一杯羹的話，那么巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪顯然沒給二級市場的炒客們留下任何機(jī)會(huì)。隨著注冊制推出，未來市場資金追逐的方向逐漸轉(zhuǎn)移，將從主題型老股慢慢轉(zhuǎn)向新股中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　隨著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對基金子公司資管產(chǎn)品投資一級市場政策的明確，多家公募基金紛紛通過子公司試水PE投資。不少子公司通過資管產(chǎn)品直接進(jìn)入那些準(zhǔn)備掛牌的企業(yè)。但這些資管產(chǎn)品的門檻多從100萬元起，這也讓高凈值群體成為眾多機(jī)構(gòu)搶奪的對象。隨著股權(quán)投資牛市的來臨，公募基金是否會(huì)推出相應(yīng)的產(chǎn)品？

　　猜想五：基金公司A股上市

　　銀行、保險(xiǎn)、券商、信托等眾多金融機(jī)構(gòu)都有上市品種，而公募基金還很少。2015年12月，中郵基金公司掛牌新三板，在業(yè)界開創(chuàng)先河。2016年是否會(huì)出現(xiàn)首家上市的基金公司？

　　早在2013年，《證券投資基金管理公司管理辦法》修訂后，“允許基金公司采用股份制形式并取消對持股5%以下股東的行政審批”備受關(guān)注。各方解讀均認(rèn)為，管理層此舉是為基金公司上市預(yù)留空間。同年國家工商總局公布的企業(yè)名稱核準(zhǔn)公告中出現(xiàn)了“匯添富基金管理股份有限公司”這一名稱，暗示著匯添富正在啟動(dòng)股份制改造，為未來上市鋪路。

　　近兩年，公募基金的事業(yè)部改制已逐漸蔓延。盡管行業(yè)競爭激烈，但公募基金公司仍在積極追求自身成長的軌跡，無論是掛牌新三板或選擇直接上市都會(huì)對基金公司的發(fā)展不無裨益。隨著注冊制的腳步越來越近。一旦新股發(fā)行實(shí)行注冊制，那么基金公司上市就令人十分期待了。