黄色国产大片,黄色国产日逼大片,豪门全族乱史,密臀影院,2008国产天天干

100
首頁 › 銀行資訊

人民幣匯率穩(wěn)定預(yù)期增強(qiáng) 未來資產(chǎn)吸引力有望增強(qiáng)

2016-2-17 10:06| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 620| 評(píng)論: 0|原作者: 王輝|來自: 中國證券報(bào)

    經(jīng)過1月份的震蕩走軟之后,本周以來人民幣對美元匯率中間價(jià)、即期匯價(jià)雙雙大幅上漲。分析人士指出,人民幣匯率的階段性轉(zhuǎn)強(qiáng)勢頭將延續(xù)。隨著匯率穩(wěn)定預(yù)期的回歸,未來一段時(shí)間人民幣資產(chǎn)吸引力有望增強(qiáng)。

  人民幣匯率趨穩(wěn)

  受春節(jié)期間美元指數(shù)大幅下挫、人民幣香港離岸CNH匯價(jià)持續(xù)上漲等因素推動(dòng),猴年首個(gè)交易日(周一),人民幣匯率中間價(jià)、即期匯價(jià)雙雙大幅走強(qiáng)。在當(dāng)日人民幣對美元匯率中間價(jià)刷新自今年1月4日以來近一個(gè)多月新高的同時(shí),人民幣即期匯價(jià)也創(chuàng)出2005年7月匯改以來最大單日漲幅。

  2月16日,盡管隔夜美元指數(shù)出現(xiàn)0.82%的較大幅度反彈,人民幣在岸即期匯價(jià)以及離岸CNH匯價(jià)繼續(xù)在6.50附近盤整。整體來看,隨著2月以來人民幣匯率在離岸和在岸市場上的上漲,境內(nèi)外人民幣匯價(jià)水平更趨一致,跨境投機(jī)套利空間基本消除。

  值得注意的是,2月以來境外人民幣遠(yuǎn)期匯率走勢進(jìn)一步顯示,市場參與方對于人民幣的貶值預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,人民幣空頭信心遭受打擊。來自彭博的最新數(shù)據(jù)顯示,截至2月16日早盤,本月內(nèi)離岸市場人民幣對美元匯率1年期遠(yuǎn)期合約累計(jì)上漲約2%,遠(yuǎn)高于同期境內(nèi)人民幣匯率1.1%左右的漲幅。此外,期貨市場交易市況也顯示,投資者對于年內(nèi)人民幣對美元匯率跌破7的預(yù)期概率,也由此前的28%下降至22%左右。

  對于猴年開年人民幣匯率的整體表現(xiàn),市場人士普遍認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)加息阻力顯著增大,歐元區(qū)、日本等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景黯淡,以及中國再度力挺人民幣對一籃子貨幣匯率的基本穩(wěn)定,共同推動(dòng)了春節(jié)之后人民幣匯率“多方大反攻”,擊退市場投機(jī)空頭。綜合現(xiàn)階段全球經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的整體走向來看,目前美元及全球主要非美貨幣匯率整體都缺乏中期走強(qiáng)的基礎(chǔ),人民幣匯率再度趨穩(wěn),在未來較長一段時(shí)間內(nèi)將處于較有利外部環(huán)境。

  市場預(yù)期開始扭轉(zhuǎn)

  對于春節(jié)期間國際外匯市場的整體運(yùn)行狀況,國際外匯交易商富拓表示,此前一周美元對一籃子非美貨幣匯率全線大幅下挫,主要源自此前市場對美聯(lián)儲(chǔ)2016年進(jìn)一步上調(diào)利率的預(yù)期顯著消退。在美聯(lián)儲(chǔ)歷史性加息之后僅兩個(gè)月,媒體紛紛預(yù)測,如果全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷的話,美聯(lián)儲(chǔ)或被迫將利率降至負(fù)值。

  富拓分析指出,考慮到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心出現(xiàn)動(dòng)搖,美元指數(shù)預(yù)計(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)小幅走軟的態(tài)勢。而一旦有令人擔(dān)憂的重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布,美聯(lián)儲(chǔ)不排除推出震動(dòng)金融市場的反向舉措。整體而言,未來較長一段時(shí)間內(nèi)美元走勢依然脆弱,而日本和歐洲在經(jīng)濟(jì)增長面臨問題情況下,其政策導(dǎo)向也將繼續(xù)以保持其貨幣競爭力為主。

  招商證券認(rèn)為,2015年年末美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)的動(dòng)蕩遠(yuǎn)超出市場預(yù)期,歸根結(jié)底在于金融危機(jī)后的貨幣寬松沒有改善全球經(jīng)濟(jì)的增長前景,資產(chǎn)價(jià)格膨脹只是流動(dòng)性充裕的結(jié)果,沒有經(jīng)濟(jì)基本面的支撐。整體來看,由于全球長期需求不足、供給側(cè)存在結(jié)構(gòu)性問題,一旦美國繼續(xù)收緊貨幣政策,則可能成為暴露的“裸泳者”。

  在人民幣匯率的多空博弈方面,交易員普遍表示,年初以來人民幣匯率波動(dòng)劇烈。在此過程中,市場參與方對于美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣的負(fù)面預(yù)期,是導(dǎo)致人民幣匯率難以擺脫弱勢格局的主要原因之一。上周末央行行長周小川在接受媒體采訪時(shí)稱,人民幣對一籃子貨幣會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定、中國國際收支狀況不支持人民幣持續(xù)貶值。這在很大的程度上扭轉(zhuǎn)了此前市場對人民幣匯率較負(fù)面的預(yù)期。周小川強(qiáng)調(diào),盡管近期全球金融市場上不確定因素較多,與正常時(shí)期不同,也有一些投機(jī)力量在瞄準(zhǔn)中國,但央行不會(huì)讓投機(jī)力量主導(dǎo)市場情緒。

  在人民幣匯率猴年大漲開局之后,對于人民幣匯率未來一段時(shí)間的走向,目前市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為,隨著人民幣匯率階段性強(qiáng)勢的確立,未來較長時(shí)間內(nèi)市場預(yù)期會(huì)持續(xù)扭轉(zhuǎn)。來自澳新銀行、平安證券等機(jī)構(gòu)的最新觀點(diǎn)認(rèn)為,央行具備對抗投機(jī)力量和應(yīng)對國際資本流動(dòng)的能力,央行的最新政策表態(tài)將使人民幣匯率的穩(wěn)健預(yù)期得到鞏固。

  資本流動(dòng)格局將改善

  在A股休市的一周時(shí)間內(nèi),海外股市、原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格大跌,濃烈的避險(xiǎn)情緒推動(dòng)資金持續(xù)涌入歐元、日元等階段性避險(xiǎn)貨幣,以及黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn),新興市場在此期間的吸引力表現(xiàn)難盡如人意。

  來自EPFR的最新數(shù)據(jù)顯示,過去兩周韓國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體國際資金流動(dòng)狀況再度惡化。分析人士指出,相關(guān)國家本幣匯率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),很大程度上影響了國際資本流入。對于中國的跨境資本流動(dòng)形勢,申萬宏源認(rèn)為,在美聯(lián)儲(chǔ)加息推遲以及貨幣政策普遍寬松的背景下,新興市場國家將迎來喘息機(jī)會(huì),資金外流壓力會(huì)明顯減弱。對于中國而言,投資者應(yīng)正確認(rèn)識(shí)“資本外流”和“資本外逃”的區(qū)別。考慮到近期相關(guān)市場表現(xiàn)表明人民幣匯率穩(wěn)定預(yù)期正逐漸形成,資金外流壓力有望持續(xù)減緩。

  招商證券指出,歐洲央行自歐債危機(jī)之后持續(xù)加碼的刺激措施,反而導(dǎo)致歐洲商業(yè)銀行利潤大幅萎縮,在很大程度上是歐洲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革滯后和財(cái)政政策有心無力的結(jié)果。中國正在推進(jìn)供給側(cè)改革,如果能夠取得預(yù)想效果,人民幣資產(chǎn)可能再迎牛市。

  周二,央行金融研究所所長姚余棟發(fā)表專欄文章稱,目前人民幣事實(shí)上已經(jīng)是國際貨幣。同時(shí),從實(shí)體經(jīng)濟(jì)來看,中國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健,外匯儲(chǔ)備比較充裕,經(jīng)常性賬戶順差大,外債余額非常小且沒有錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)流動(dòng)性短缺問題的背景下,人民幣有望進(jìn)一步成為占優(yōu)的強(qiáng)勢貨幣。

  分析人士認(rèn)為,在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)的背景下,隨著人民幣匯率穩(wěn)定預(yù)期的回歸,包括股市在內(nèi)的人民幣資產(chǎn)的吸引力有望逐步回升。


路過

雷人

握手

鮮花

雞蛋
聯(lián)系電話:0357-3991268
聯(lián)系QQ:649622350

QQ|Archiver|手機(jī)版|小黑屋|臨汾金融網(wǎng) ( 晉ICP備15007433號(hào)

Powered by Discuz! X3.2© 2001-2013 Comsenz Inc.

返回頂部