季末流動(dòng)性趨緊未改，央行昨日在公開市場(chǎng)開展600億元7天期逆回購，中標(biāo)利率繼續(xù)維持在2.25%，與前一日量?jī)r(jià)均持平。鑒于昨日公開市場(chǎng)有800億元7天期逆回購到期，當(dāng)日凈回籠200億元。

　　據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，央行已經(jīng)連續(xù)多天回籠資金，上周五凈回籠800億元，本周一凈回籠950億元，周二凈回籠200億元。

　　而從市場(chǎng)價(jià)格來看，昨日，7天期質(zhì)押式回購利率開盤上漲25.11個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2014年12月來最大漲幅，報(bào)2.5594%。1天期質(zhì)押式回購利率開盤上漲10.03個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.1051%。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，中短期利率均出現(xiàn)不同幅度的上漲。

　　對(duì)此，興業(yè)固收在最新的研報(bào)中分析，“資金緊張的原因可能是多方面的，一是慣常的季末效應(yīng)干擾，二是央行逆回購操作縮量，連續(xù)多日資金回籠，加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。不過更重要的原因可能是下旬以來，銀行信貸投放有所加速”。

　　而3月下旬銀行的放貸加速，興業(yè)固收觀點(diǎn)認(rèn)為，前期火爆的地產(chǎn)銷售配套信貸釋放，以及上周一線城市的地產(chǎn)新政，在地產(chǎn)成交放大的同時(shí)也使得銀行加快了信貸的審批和投放節(jié)奏。