分析人士認(rèn)為，隨著反彈深入，獲利盤套現(xiàn)疊加上方套牢盤導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)承壓，震蕩或仍是短期主旋律，與此同時(shí)，熱點(diǎn)輪動(dòng)、主題投資行情有望繼續(xù)演繹

　　■本報(bào)記者 張 穎

　　上周大盤始終在3400點(diǎn)附近寬幅震蕩，并圍繞60日均線激烈爭(zhēng)奪。上證指數(shù)周跌幅達(dá)0.88%，報(bào)收3382.56點(diǎn)。由于投資者追高意愿不足，股指重心逐步下移。值得關(guān)注的是，隨著10月份交易的收官，“紅十月”果然不負(fù)眾望，上證指數(shù)月漲幅達(dá)10.8%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指更是強(qiáng)勁上揚(yáng)，月漲幅分別達(dá)15.6%和19%。分析人士認(rèn)為，隨著反彈深入，獲利盤套現(xiàn)疊加套牢盤導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)承壓，震蕩或仍是短期主旋律，與此同時(shí)，熱點(diǎn)輪動(dòng)、主題投資行情有望繼續(xù)演繹。

　　十一月收陽(yáng)概率近七成

　　對(duì)于10月份A股的收紅，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，主要在于市場(chǎng)認(rèn)可兩個(gè)邏輯。其一，市場(chǎng)中長(zhǎng)期進(jìn)入低利率時(shí)代，流動(dòng)性在中長(zhǎng)期內(nèi)處于充足狀態(tài)，而市場(chǎng)缺乏除股票外好的資產(chǎn)配置；其二，短期內(nèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的概率較小。在這兩個(gè)邏輯支撐下，市場(chǎng)存量資金對(duì)一些估值相對(duì)合理的板塊進(jìn)行布局，帶動(dòng)大盤震蕩上行。

　　在10月份成功收陽(yáng)后，接下來(lái)11月份的走勢(shì)將會(huì)如何演繹呢？

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歷史數(shù)據(jù)是分析市場(chǎng)走勢(shì)的重要依據(jù)之一。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，自1991年以來(lái)的24年中，滬指11月月K線16次收陽(yáng),6次收跌，上漲概率達(dá)66.7%。其中漲幅最大的一次是1992年11月份，月漲幅為42.85%；跌幅最大的一次是2007年11月份，跌幅達(dá)18.19%。

　　可以看到，在近2周的交易中，滬指在3400點(diǎn)屢次攻擊失利，這主要是因?yàn)樯戏教桌伪P的壓力過(guò)于嚴(yán)重，當(dāng)然還有部分獲利盤也有了結(jié)的需求。展望后市，市場(chǎng)各方出現(xiàn)較大的分歧，謹(jǐn)慎者認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)存量資金博弈較為明顯：一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)難言樂(lè)觀，股市仍為市場(chǎng)資金資產(chǎn)配置的主要方向；另一方面，前期高點(diǎn)套牢資金較多，新流入資金可能有限。此外，市場(chǎng)參與者對(duì)于7月份和8月份的股市大幅下挫還心有余悸，風(fēng)險(xiǎn)偏好仍較低。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)將進(jìn)入前期資金獲利出局和指數(shù)重拾升勢(shì)的循環(huán)中，而指數(shù)則圍繞3300點(diǎn)至3500點(diǎn)區(qū)域?qū)挿�震蕩�?/p>

　　有樂(lè)觀者則表示，從目前來(lái)看，在充沛的資金面、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的空窗期和政策蜜月期等三大利好支撐下，市場(chǎng)將在夯實(shí)3400點(diǎn)平臺(tái)后，再度震蕩上行。

　　四大主題孕育投資機(jī)會(huì)

　　無(wú)論市場(chǎng)如何運(yùn)行，毋庸置疑的是，當(dāng)前股指在弱勢(shì)整理的態(tài)勢(shì)下，結(jié)構(gòu)性行情凸顯，投資機(jī)會(huì)孕育在熱點(diǎn)題材之中。

　　從具體操作策略看，分析人士表示，可以按最新政策取向捕捉中長(zhǎng)期熱點(diǎn)。根據(jù)9月份四中全會(huì)通過(guò)的《國(guó)資改革指導(dǎo)意見(jiàn)》以及五中全會(huì)剛通過(guò)的“十三五規(guī)劃”，可以看到，未來(lái)5年政府最主要的政策取向，就是改革和轉(zhuǎn)型。

　　發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)，大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新，使中國(guó)逐步變成創(chuàng)新性國(guó)家，已成為本屆政府最主要的工作。如果說(shuō)上屆政府的十年，主要是通過(guò)房地產(chǎn)和汽車兩個(gè)“發(fā)動(dòng)機(jī)”來(lái)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的話，那么，從“十三五規(guī)劃”中可以看到，本屆政府拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新“發(fā)動(dòng)機(jī)”主要有四個(gè)：一是，互聯(lián)網(wǎng)：實(shí)施網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃；二是，大數(shù)據(jù)：實(shí)施國(guó)家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略；三是，工業(yè)4.0：中國(guó)制造2025規(guī)劃和準(zhǔn)則；四是，大健康產(chǎn)業(yè)：養(yǎng)老、保健、醫(yī)療、二胎等。

　　總之，國(guó)企改革和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的四個(gè)新“發(fā)動(dòng)機(jī)”，不僅是國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，也是股市發(fā)展戰(zhàn)略，股市熱點(diǎn)所在，更是孕育股市黑馬的溫床。其中，即包括現(xiàn)有的此類上市公司，也包括通過(guò)收購(gòu)兼并、資產(chǎn)重組、國(guó)企改革脫胎換骨的隱形上市公司。