“新三板”自2011年運(yùn)作以來(lái)，截至2016年9月30日掛牌公司總數(shù)已經(jīng)達(dá)9122家。五年時(shí)間里，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量每日遞增，其已經(jīng)成為了眾多中小企業(yè)走向資本市場(chǎng)、擁抱PE的主要選擇之一。

　　截至2016年9月20日9042家掛牌新三板(含9月20日當(dāng)天)的中小企業(yè)，其中汽車相關(guān)行業(yè)有243家企業(yè)先后掛牌。涉及具體汽車相關(guān)領(lǐng)域有汽車零部件制造、汽車租賃、汽車經(jīng)銷、汽車電子設(shè)備、汽車專業(yè)咨詢、汽車營(yíng)銷廣告、汽車材料、汽車經(jīng)銷管理系統(tǒng)及軟件等。

　　從9042條企業(yè)數(shù)據(jù)中，根據(jù)掛牌企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品類型篩選統(tǒng)計(jì)出了243家涉及汽車相關(guān)行業(yè)的公司。

　　一、2015-2016年集中爆發(fā)

　　2014年掛牌新三板的汽車相關(guān)行業(yè)企業(yè)僅有36家，而2015年掛牌數(shù)量有99家，一年時(shí)間增長(zhǎng)了1.5倍。2016年1月至9月20日，掛牌企業(yè)達(dá)到了102家。新三板掛牌的企業(yè)總數(shù)也直奔1萬(wàn)家而去，這一數(shù)量也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了現(xiàn)A股上市公司的總數(shù)。

　　從2015年起，掛牌新三板成為眾多中小企業(yè)的夙愿，但從結(jié)果來(lái)看，選擇在新三板公開(kāi)融資并不盡人意，略顯尷尬。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止9月20號(hào)掛牌的9042家公司中，有5401家沒(méi)有交易，超過(guò)了掛牌總數(shù)的50%;在243家汽車相關(guān)行業(yè)新三板掛牌的企業(yè)中，有143家公司沒(méi)有交易，超過(guò)了總數(shù)的50%。

　　目前來(lái)看，新三板并不是中小企業(yè)融資的最佳途徑，但其備受追捧并不是沒(méi)有道理。相對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，登陸新三板的門(mén)檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于A股等其他證券市場(chǎng)，主要有以下幾處優(yōu)勢(shì)：

　　1、對(duì)企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的盈利要求，門(mén)檻足夠低。這也就是說(shuō)只要公司存續(xù)時(shí)間滿兩年，即便不盈利，企業(yè)在虧損狀態(tài)也可以，只要符合其他一些靈活性要求，也可以申請(qǐng)掛牌。

　　2、能提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力�，F(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)都生長(zhǎng)在“溫室”中，對(duì)資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較弱，在新三板交易，有風(fēng)險(xiǎn)，但不大。

　　3、一定程度上增加了企業(yè)的融資渠道。

　　4、可以提高企業(yè)的議價(jià)能力。掛牌公司在面對(duì)其他公司并購(gòu)等資產(chǎn)重組中，新三板的名頭能夠支撐企業(yè)在一定程度上“賣”個(gè)好價(jià)錢(qián)。

　　5、增加企業(yè)知名度和曝光。如今，部分掛牌的企業(yè)都是大辦酒會(huì)慶祝，認(rèn)為這就是“上市”，已經(jīng)成功登頂，實(shí)際上新三板在嚴(yán)格意義上不能成為“上市”。

　　二、汽車制造業(yè)公司更熱衷新三板，企業(yè)轉(zhuǎn)型意識(shí)明顯

　　按照證監(jiān)會(huì)劃分的8大行業(yè)門(mén)類，在統(tǒng)計(jì)到的243條數(shù)據(jù)中，有184家新三板掛牌企業(yè)屬于汽車制造業(yè)，占到了汽車相關(guān)行業(yè)掛牌總數(shù)的70%。據(jù)了解，這些制造業(yè)公司，其主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售汽車相關(guān)零部件制造、汽車電子元器件、車身材料、專用設(shè)備、動(dòng)力機(jī)械等。制造業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，決定著產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，這些企業(yè)往往受下游影響較小。其在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中占有絕對(duì)資源和話語(yǔ)權(quán)，資金流也是多集中在制造端。如果公司需要進(jìn)行規(guī)�；�發(fā)展，上游的資金投入將至關(guān)重要。汽車制造業(yè)公司快速掛牌新三板，顯現(xiàn)了其對(duì)資金的大量需求，但事實(shí)上，掛牌新三板所融到的資金明顯有限，在大產(chǎn)業(yè)中，資本助推企業(yè)規(guī)模發(fā)展的能力受限。

　　另外，在上述的這些企業(yè)公告中，大都會(huì)提到“創(chuàng)新”、“產(chǎn)業(yè)升級(jí)”、“轉(zhuǎn)型”等詞眼，傳統(tǒng)中小企業(yè)開(kāi)始從“封閉”走向“開(kāi)放”，逐步接受新變化。而登陸新三板對(duì)大部分傳統(tǒng)汽車制造業(yè)的公司來(lái)說(shuō)，意味著走向“成功”的關(guān)鍵一步。

　　三、 “一帶一路”，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異明顯

　　據(jù)以上數(shù)據(jù)顯示，江蘇、廣東、上海、浙江、山東五大省份，為新三板掛牌企業(yè)數(shù)前五位，合計(jì)數(shù)量超過(guò)了汽車相關(guān)行業(yè)總掛牌數(shù)的50%。其中江蘇地區(qū)掛牌新三板的企業(yè)數(shù)量最多，包括上海、浙江在內(nèi)的長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，以及加上廣東地區(qū)為主的珠三角地區(qū)，是與“一帶一路”交匯的國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域。圖中沒(méi)有出現(xiàn)的省份地區(qū)，目前仍然沒(méi)有出現(xiàn)掛牌新三板的企業(yè)。汽車相關(guān)行業(yè)的發(fā)達(dá)地區(qū)，從地域分布來(lái)看，主要集中在南方地區(qū)，這些地區(qū)的工業(yè)發(fā)達(dá)程度與創(chuàng)新能力在國(guó)內(nèi)也相對(duì)靠前。

　　四、企業(yè)盈利能力有待提升

　　截至2016年9月20日，243家汽車相關(guān)行業(yè)新三板掛牌企業(yè)中，2016上半年?duì)I收最高的行業(yè)有金融、批發(fā)與零售、制造。其中，南菱汽車以25億元的總營(yíng)收，位于汽車相關(guān)行業(yè)新三板掛牌企業(yè)2016上半年總營(yíng)收之首;金融行業(yè)中永誠(chéng)保險(xiǎn)以24億元的總營(yíng)收位列第二，眾誠(chéng)保險(xiǎn)以5億元位列總營(yíng)收排行第十，總體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入可觀。

　　另外，前10家總營(yíng)收排行中有4家都是汽車相關(guān)批發(fā)與零售業(yè)的公司。截至2016年9月20日，243家汽車相關(guān)行業(yè)新三板掛牌的企業(yè)中，僅有16家掛牌企業(yè)屬于批發(fā)與零售行業(yè)。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)線中，汽車及零部件在零售與批發(fā)環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間開(kāi)始被壓縮，這一變化或因當(dāng)下新車?yán)麧?rùn)率低、產(chǎn)能過(guò)剩等造成。

　　上半年中，神州優(yōu)車以23億元的總營(yíng)收位列第三，目前在新三板汽車相關(guān)行業(yè)掛牌公司中市值最高，突破420億元。這一個(gè)例，或與其行業(yè)和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但這并不代表著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在掛牌后都會(huì)如此“招待見(jiàn)”。在這一波互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)業(yè)大潮中，掛牌新三板的公司數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于傳統(tǒng)企業(yè)，并且營(yíng)收也無(wú)法與傳統(tǒng)企業(yè)相比。傳統(tǒng)汽車相關(guān)行業(yè)的公司，對(duì)資金流動(dòng)和企業(yè)成本的把控較為“嚴(yán)格”，在營(yíng)收方面的優(yōu)勢(shì)也是基于此。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，243家掛牌新三板的汽車相關(guān)行業(yè)公司中，有184家公司為制造業(yè)，占比超過(guò)70%。在2016上半年凈利潤(rùn)前10名排行中，有9家公司都屬于制造業(yè)，并且凈利潤(rùn)最高為2.4億元。如此前所述，制造業(yè)之所以凈利潤(rùn)與總營(yíng)收優(yōu)于其他行業(yè)，因其處于產(chǎn)業(yè)鏈的上端，有一定的話語(yǔ)權(quán)，并掌握了下游的資源，利潤(rùn)空間也是最大的。

　　另外，在243家公司中，神州優(yōu)車凈虧損達(dá)24億元，凈利潤(rùn)最低;永誠(chéng)保險(xiǎn)凈虧損為1.6億元，凈利潤(rùn)位列倒數(shù)第二。而這兩家公司2016上半年的總營(yíng)收都超過(guò)20億元，位于前列，但凈利潤(rùn)卻不盡人意。神州優(yōu)車旗下主要項(xiàng)目神州專車因在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，虧損多是因成本造成;永誠(chéng)保險(xiǎn)為央企，業(yè)務(wù)線較多，擁有多種消費(fèi)級(jí)金融產(chǎn)品，汽車保險(xiǎn)僅為其主要業(yè)務(wù)之一。

　　新三板掛牌企業(yè)數(shù)量還在不斷增長(zhǎng)，在整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，各環(huán)節(jié)都有一定數(shù)量的公司登陸三板，這些企業(yè)大多已經(jīng)開(kāi)始尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高盈利點(diǎn)，探索新業(yè)務(wù)和新方向。未來(lái)，新三板掛牌公司中，將會(huì)有更多的企業(yè)以技術(shù)驅(qū)動(dòng)走向前列，行業(yè)格局也將發(fā)生變化。